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發布時間:2022年01月28日 07:10

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中國基金報記者劉芬

2018年,量化產品整體業績不佳。據了解,曾經熱衷布局量化投資業務的中小型基金公司出現人員變動,甚至出現核心負責人離職。

250只量化基金(不同份額分開統計)2018年平均虧損21.62%,多只主動型量化基金虧損超30%,只有海富通阿爾法對沖、富國絕對收益等若干只量化對沖基金取得正收益,其中海富通阿爾法對沖2018年度收益為6.35%,占據量化基金收益榜冠軍之位。

量化基金近年來的業績忽高忽低,在于量化基金的策略具有局限性,并不能適應多變的A股市場。綜觀2016、2017、2018三年的市場行情,2016年A股市場走勢震蕩,熱點、風格切換頻繁,主動操作的難度增加,這種市場風格適合配置分散、換手較高、嚴格止盈止損的量化策略,尤其是偏重中小市值因子的長信量化先鋒等基金表現亮眼;而進入2017年,在此前著重使用市值因子和反轉因子而賺錢效應非常明顯的量化基金,在市場風格發生變化后弊端暴露,收益隨之明顯下行。2018年,滬指整體下跌24.59%,多數量化策略都無法適應單邊下行的市場,只有采用量化對沖策略的量化基金經受住極端行情的考驗。

業績不好,今年以來多只量化基金的基金經理也迎來變動。北京某中型公募近期發布了多只產品的基金經理離任公告,其中某量化基金經理擔綱的產品超10只。北京某次新公募于2月20日發布旗下量化基金的基金經理變動公告,兩位共同管理的基金經理同時離任,公告解釋因工作需要,調整基金經理。華潤元大醫療保健量化混合2月21日公告,基金經理石武斌2月20日離任,將由基金經理袁華濤、陳劍波共同管理。

若干中小公募的量化部門甚至出現核心人中的變動。記者注意到,北京某公募旗下的一只量化基金于春節期間發生基金經理變動,原先由量化業務部門負責人管理的基金增聘了一位基金經理。一般而言,春節前后發生基金經理變動,往往也預示著人事變動,記者也從市場中了解到,該公司的量化部門負責人不久將離職,距離他入職時間約為兩年。核心人物的離開,也意味著業務的重大調整。

值得一提的是,據業內人士透露,已有中小型基金公司計劃減少量化業務的投入。此外,證監會最新公布的基金募集申請進度表顯示,截止2月15日,中小型公募今年以來量化產品申報出現停滯,只有華夏基金、工銀瑞信、易方達等數家大型公募申報了指數基金,“馬太效應”再次突顯,強者恒強。種種跡象表明,中小型公募的量化投資業務迎來拐點。


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